365官网:以太坊平台首例STO案例tZERO分析

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  在北京时间10月13日,美国电商巨头Overstock旗下区块链平台tZERO完成了它的证券化通证发行(STO),这也代表着以太坊公有主网上第一例完成的STO案例。根据tZERO官方发给投资者的一封邮件中提到,该STO遵循了美国证券法,对其所有投资者进行了KYC/AML核实,并根据条例D和条例S的第506(c)条规则,可得到登记豁免。

  根据tZERO官网的信息显示,其STO最初设定的目标融资金额为2.5亿美元,单个通证价格为10美元,但受密码货币市场大环境的影响,其最终融资金额还是打了个不小的折扣,实际仅为1.34亿美元。

  而该项目方在通知书当中提到:

  “ 我们利用了我们的tZERO通证合约(已通过严格的安全测试),365官网将相应生成的通证放入到tZERO保管钱包当中。您的通证已被发送到一个具有个人信息哈希(总共1100个)的独特地址当中(也就是你的tZERO钱包)。关于投资者的具体地址我们将很快直接提供给您,您可以使用此地址,通过Etherscan进行查看……”

  笔者通过etherscan.io进行了搜索,结果发现,其中名为“TZERO PREFERRED”的Token,无论从名称、创建时间及地址数量上都非常吻合tZERO的通证,但截至发稿时,笔者也没有完全确认,这里便先以猜测的方式对其数据进行分析:

  我们可以看到,该通证选择的通证标准依然是ERC-20(目前关于STO的通证标准依旧没有完善,这需要社区的进一步研究及探讨,同时,这一STO案例本质上说还不能称得上是完全版的STO)。

  

  https://etherscan.io/token/0xc4bf277257c140a799b785c6c5096c6da7ef6a62

  我们可以看到,该通证的总量设为了26228711,其发行者地址为:0xd8ccbfcf6b4fd3d1ae85f8c0cc92c9170081d144,而与其相关的地址数据为1079个。

  好的,假设以上地址和信息与tZERO的这次STO相符,则参与这次STO的投资人或机构,实际约为1079位,平均下来每人(机构)的投资额约为12.18万美元,但实际上,大机构几乎包办了大部分的额度,以下为前10地址的参与金额信息:

  第一名:0x135c70a836a3819afa8b257ee6ef345ef38f92d7 参投数量5577049 (以10美元成本计算,约合5577万美元) 第二名:0xffd1bdc8da19bd5e69c6dd13b968d6b62fc4757b 参投数量3000000 (以10美元成本计算,约合3000万美元) 第三名:0xcaa360acff40ad43bf3de82770097d93e3a4bf0b 参投数量2000000 (以10美元成本计算,约合2000万美元) 第四名:0x508275ea9abb3c7c701077fd182deeb0807484f7 参投数量1035826 (以10美元成本计算,约合1035万美元) 第五名:0x3392a3fca23cb369333ef76821e4a26b7ea4f7ba 参投数量770004 (以10美元成本计算,约合770万美元) 第六名:0x7bb769f039d9cf2191ff2c3b5f0b434430638e50 参投数量709800 (以10美元成本计算,约合709.8万美元) 第七名:0xdee8e17f8bb16842dc06ae13377d87a3e28d0596 参投数量567937 (以10美元成本计算,约合567.9万美元) 第八名:0xdd6a068cd692edd4c3d0ec0a7f279ff97b1b309b 参投数量454130 (以10美元成本计算,约合454万美元) 第九名:0x9f9bb51c2d6bb7ba2f260e06392a2b2abd0ff616 参投数量433257 (以10美元成本计算,约合433万美元) 第十名:0xdad1810247dcabbda674d6b3005034644d6d2eb4 参投数量381217 (以10美元成本计算,约合381万美元)

  (前十巨鲸名单,而根据8月份的一则消息,金沙江资本(GSR Capital)参与了tZERO 通证 3000万美元的投资,非常吻合排名第二的地址)

  而从排名11——150名之间的投资者,参投金额在15万美元-374万美元之间,我们可以把他们称为鲸鱼投资者;

  而150——450名之间的投资者,参投金额在25000美元-15万美元之间,我们可以把他们称为“中户”投资者; 而450-1079名之间的投资者,参透金额在1710美元-25000美元之间,我们可以把他们称为“散户”投资者;

  当然,以上的投资者都是合格投资者,所以即使是“散户”投资者,也都是身家千万以上的。

  相比之前成功的ico案例,STO显然集中度更高了,而这对于区块链项目而言,显然不是个好现象。

  此外,项目方称:这些通证目前仍处在锁定状态,需等到2019年1月10日(即365体育发行后90天)才会解冻,据称是为了符合监管要求。

  好了,讲到这里,读者对tZERO的这次STO应该有了大致的了解,而作为第一例较为出名的STO,我们也有必要对其项目本身的情况再做进一步的了解。

  根据tZERO的官网显示,其目前主打的产品称为:DLR技术平台 (全称Digital Locate Receipt)

  DLR是传统证券卖空规则(简称SHO规则)locate的数字化版本。而tZERO的DLR平台,主要是为其客户提供一种自动执行传统SHO规则locate过程,以满足操作和法规要求。tZERO的DLR平台会捕获所有库存和审计跟踪信息,并将这些信息永久存储在专用的区块链上(言下之意,就是自己的区块链上)。

  

  (上图为tZERO的DLR平台前端页面展示,来自tZERO白皮书)

  据悉,卖空者(用户)可以通过以下方式查看和购买DLR:

  tZERO DLR 平台会匹配存货供应者和用户的出价,在每天美国东部时间上午8:30,该平台会匹配相应的出价及报价,并生成DLR交易报告。

  而在东部时间上午8:30到晚上8:00,存货供应者和用户能够在透明的环境中发布买价与卖价,以实时交易DLR;

  而tZERO在其白皮书中提到的其他产品,还包括(1)speedroute执行服务;(2)用于美国股票的隔夜交易平台blue ocean;(3)通过和西伯特金融公司合作的美国股票在线贴现交易;(4)通过其顾问提365官网供的咨询服务;(5)以及自己的交易平台和计划中的通证交易系统;

  其中,speedroute执行服务的核心架构是比较清楚的,以下为其架构图:

  

  (tZERO的speedroute执行服务核心架构图,来自tZERO白皮书)

  而tZERO规划的其余产品和服务都只有一小段简介,暂时没有太多的亮点。

  需要注意的是,目前tZERO项目还处在打磨其第一个产品DLR 平台的阶段当中。

  而由于其暂时也没有公开DLR这一产品,笔者也没法对其进行测试。

  好了,对tZERO的介绍,我们便点到为止,至于项目本身的好坏,笔者也不宜多做评价,请读者自行判断哈;


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